Преимущества для поставщиков ликвидности

Повышенная эффективность капитала

Концентрированная ликвидность позволяет провайдерам ликвидности (LP) сосредотачивать свой капитал в целевых ценовых диапазонах, где наиболее вероятно совершаются сделки. Это делает предоставленную ликвидность более эффективной и лучше используемой. Концентрируя ликвидность в определённых диапазонах, тот же капитал может поддерживать больший объём торгов, что приводит к более эффективному использованию активов и более высокой прибыли для LP.

Концентрированная ликвидность увеличивает эффективность капитала до 20 раз за счёт размещения ликвидности в конкретных ценовых диапазонах.

Увеличение доходов от комиссий

Благодаря возможности сосредотачивать ликвидность в наиболее активных зонах торговли, LP могут зарабатывать больше комиссий, чем при распределении ликвидности по всему ценовому спектру. Эта гибкость побуждает LP действовать более стратегически, размещая ликвидность там, где она может принести наибольшую прибыль.

Алиса и Боб предоставляют ликвидность в пул TON/USDT. У них у каждого есть $1 миллион в Toncoin и USDT.

• Алиса инвестирует весь свой капитал, распределяя токены по всему ценовому диапазону, что составляет 500,000 USDT и 100,000 TON при цене Toncoin, равной 5 USDT.

• Боб, напротив, выбирает концентрированную позицию, инвестируя только 91,750 USDT и 18,350 TON (стоимостью ~$183,500) в ценовом диапазоне от 2.5 до 7.5.

Несмотря на то, что Алиса вложила в 5.44 раза больше капитала, чем Боб, пока цена TON/USDT остаётся в диапазоне 2.5–7.5, они будут зарабатывать одинаковую сумму комиссий. Это означает, что капитал Боба более эффективен и может приносить в 5.44 раза больше дохода на каждый вложенный доллар, чем капитал Алисы.

Если цена выйдет за пределы этого диапазона, Боб перестанет зарабатывать комиссии, а его средства будут конвертированы в менее ценный токен. В то же время ликвидность Алисы (или ликвидность на DEX v2) будет подвергаться меньшему риску непостоянных потерь. Таким образом, можно представить, что позиция на полном диапазоне на децентрализованной бирже с концентрированной ликвидностью эквивалентна обычной позиции на бирже v2. Чем уже диапазон, тем быстрее ликвидность преобразуется по мере изменения цены. При этом выбор концентрированной позиции и принятие большего риска непостоянных потерь справедливо вознаграждается повышенной эффективностью LP.

В худшем случае, если один из токенов полностью утратит свою стоимость и его цена упадёт до 0, и Алиса, и Боб останутся с активом, не имеющим никакой ценности. Однако Боб потеряет только ~$183,500 (~16% своего капитала), в то время как капитал Алисы будет утрачен полностью.

Настраиваемое управление рисками

Провайдеры ликвидности (LP) могут гибко управлять своими рисками, выбирая ценовые диапазоны в соответствии со своей терпимостью к рискам. Например:

• Агрессивный LP может выбрать более узкий диапазон рядом с текущей рыночной ценой. Это предлагает возможность получения более высокой прибыли от комиссий, но сопряжено с повышенным риском, если цена выйдет за пределы диапазона.

• Консервативный LP, напротив, может выбрать более широкий диапазон, снижая риск выхода за пределы диапазона и продолжая получать стабильный доход от комиссий.