# Хэджирование с EVAA (lending)

Вход в LP позиции, особенно в узком диапазоне, может быть высокорисковым. APR на TONCO может достигать трёхзначных значений (например, на паре TON/USDT), однако [непостоянные потери](https://docs.tonco.io/dokumentaciya-i-gaidy/cenovye-diapazony/impermanent-loss) могут сильно урезать вашу прибыль.

Хорошей опцией может быть хеджирование позиции для защиты вашего депозита.

Хеджированная LP-позиция от снижения цены предполагает использование дополнительных средств в качестве залога для заимствования волатильного актива (например TON), через протокол [EVAA Finance](https://app.evaa.finance/).

## Пример

У вас есть $15,000, и вы хотите открыть позицию в паре TON/USDT на TONCO DEX. Предположим, APR для пары TON/USDT составляет 100%, а Toncoin торгуется по 5 USDT.

Вы вкладываете 1,500 TON и 7,500 USDC в пул ликвидности на TONCO DEX, устанавливая диапазон между 4.5 и 5.5. Пока цена TON остаётся в этом [диапазоне](https://docs.tonco.io/dokumentaciya-i-gaidy/cenovye-diapazony/price-moves-in-ranges), вы зарабатываете на торговых комиссиях.

Вдруг, цена TON падает за пределы вашего диапазона до 4 USDT. В результате у вас остаётся ≈ 3,060 TON (соотношение меняется, и вы получаете чуть больше 2x TON) и 0 USDT. **Теперь вы полностью подвержены рискам изменения цены TON и сталкиваетесь с permanent loss.**

После продажи токенов, полученных за 30 дней предоставления ликвидности, ваша совокупная прибыль составляет 1,232 USDT (расчёт: 7,500 \* 2 \* 100% / 365 \* 30). Вы решаете прекратить предоставление ликвидности.

Если вы продаёте 3,060 TON по 4 USDT и добавляете полученные средства к 1,232 USDT, ваши убытки составляют 1,528 USDT ((3,060 \* 4 + 1,232) - 7,500 \* 2) из-за непостоянных потерь.

{% hint style="info" %}
Как видите, несмотря на трёхзначный APR на паре TON/USDT, вы всё равно можете понести чистый убыток
{% endhint %}

## С хеджированием VS без хеджирования

### • Без хэджирования

Если бы вы открыли оригинальную позицию без хеджирования ($15,000: 7,500 USDT + 1,500 TON), то получили бы ≈ 3,060 TON и 0 USDT. При решении зафиксировать убыток и вывести 3,060 TON вы получили бы:

* 3,060 \* 4 = **$12,240** (если цена TON упала до $4)
* Торговые комиссии (**$1,232** из приведённого выше примера)

**Итого:**

<mark style="background-color:orange;">$12,240 + $1,232 =</mark> <mark style="background-color:orange;"></mark><mark style="background-color:orange;">**$13,472, что составляет убыток -10.18%**</mark>

### • С хеджированием через EVAA (снижение риска падения цены)

В хеджированном сценарии вы предоставляете 10,000 USDT, чтобы заимствовать волатильный актив (1,500 TON) через EVAA. После падения цены TON вы снимаете ≈ 2,040 TON. Вы продаёте 540 TON за $2,160 и возвращаете заёмные 1,500 TON. Также вы получаете назад залог $10,000 и $2,500 от начальной сделки TON-USDT по $5.

**Итого**:

* $2,160 (от продажи 540 TON по $4)
* $2,500 (от оставшихся TON, проданных по $5)
* $10,000 (возвращённый залог)

**Итого**: $14,660 плюс:

* Торговые комиссии (**$1,232** из приведённого выше примера)
* Чистый APR на EVAA (+6.92%, что составляет **$58**)

**Итого**:

<mark style="background-color:orange;">$14,660 + $1,232 + $58 =</mark> <mark style="background-color:orange;"></mark><mark style="background-color:orange;">**$15,950, что составляет прибыль +6.4%**</mark>

{% hint style="info" %}
Таким образом, благодаря хеджированию вы полностью компенсировали убыток от падения цены TON и получили прибыль
{% endhint %}

## Пошаговая стратегия хеджирования

{% hint style="info" %}
Ниже приведена пошаговая стратегия хеджирования риска снижения цены TON

Существует симметричная стратегия для защиты прибыли в случае роста цены актива. Вместо заимствования TON вы можете купить его c рынка и заимствовать USDT под него
{% endhint %}

#### 1. Предоставьте USDT в EVAA

Начните с предоставления $10,000 в USDT через EVAA. На 18 декабря вы будете получать APR более 9.4% на USDT.

<figure><img src="https://content.gitbook.com/content/U2dqCfxSGNnwaCVuqZVe/blobs/tZ2Odm3ojOIpXu3U62l9/image.png" alt=""><figcaption><p>EVAA рынки по состоянию на 18 декабря, 2024</p></figcaption></figure>

#### 2. Заимствуйте TON

С залогом $10,000 в USDT заимствуйте 1,500 TON (при цене 1 TON = 5 USDT). Вы будете платить APR за заём ≈ 2.4% на TON. Чистый APR на EVAA составит ≈ +6.9% (на 18 декабря).

#### 3. Откройте LP-позицию на TONCO

Теперь у вас есть $5,000 в USDT плюс заёмные 1,500 TON.

Откройте LP-позицию [на TONCO ](https://app.tonco.io/)с $5,000 в USDT и 1,000 TON (стоимостью $5,000). Это увеличит общую стоимость вашей позиции до $10,000. После открытия позиции вы можете продать оставшиеся 500 TON, конвертировав их в $2,500 USDT.

{% hint style="info" %}
Основной недостаток этой стратегии хеджирования заключается в её капиталоёмкости: для её реализации требуется достаточно средств, чтобы предоставить их в EVAA
{% endhint %}